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Lettre mensuelle, Avril 2025

Dernière mise à jour : il y a 3 jours


In the latest edition of our monthly report:


Editorial


Chaos à la Maison Blanche

  • Des rafales quotidiennes d’annonces sur tous les fronts ;

  • L’industrie automobile mondiale dans la tourmente ; et

  • Le DOGE reste encore loin de ses objectifs.


Quelles conséquences attendre sur les marchés ?

Comme évoqué le mois passé, le marché des actions US est passé de l’euphorie à une sorte de « gueule de bois ». L’incertitude est à son pic et l’imminence du « Libera on Day » le 2 avril pourrait réduire par ellement le niveau de stress actuel.

- par Kim Muller, CIO (Suisse)


Evaluation de la situation économique

L’économie américaine montre des signes d’essoufflement, du moins au niveau des sondages. Les coupes budgétaires du DOGE commencent à impacter la croissance, alors qu’en Europe le plan allemand redonne espoir.

  • Entre sentiment et réalité ;

  • L’or accélère sa tendance haussière ; et

  • L’Allemagne abandonne l’orthodoxie budgétaire.

 

Qu’en est-il de la poli que monétaire de la BNS ?

Lors de la réunion du 20 mars, la BNS a procédé à une nouvelle baisse d’un quart de point de son taux de référence, pour le porter à 0.25%. Si la décision était plutôt attendue par les marchés, sa justifica on a animé les débats. Est-ce que la situation économique domestique était suffisamment « mauvaise » pour expliquer sa décision, ce qui pouvait inquiéter les marchés, alors que le franc n’était pas sous pression haussière. Non, il s’avère que la décision était préventive, « au cas où »...



Les marchés financiers au cours du mois

Les marchés actions ont tous été négatifs sur le mois, à l’exception de la Chine. Les indices Nasdaq et Russell 2000 (petites et moyennes capitalisations) ont lâché plus de 8%, alors que l’or brillait de mille feux, en hausse de 9.3%.

  • Le plus mauvais trimestre du S&P 500 depuis le T3 2022 ;

  • Le choc de l’arrêt du frein à l’endettement allemand ; et

  • L’or affole les compteurs.

 

Nos convictions trimestrielles

Our convictions for Equities, Fixed Income & Alternatives - Probus Pleion Monthly Newsletter March 2025

Commentaires sur les décisions de placement

  • Actions ;

  • Obligations ;

  • Métaux précieux, immobilier coté en bourse (REIT) ; et

  • Devises.

 

Résumé des performances

  • Les performances actions ; et

  • Les performances des obligations, devises et matières premières.



 

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